中东地区紧张局势和高能源价格使全球金融市场对美联储未来政策的中东预期出现变化。荷兰合作银行（Rabobank）发布的风险研究报告指出，美联储降息周期的推迟开启可能会比市场预期的时间更晚。
荷兰合作银行美国高级策略师菲利普·马雷表示，美联美联储内部政策态度显示出明显变化，储宽次放多位决策官员在新任主席沃什（Warsh）主持的松周会议前，已开始公开表示谨慎甚至鹰派的期降期再立场。
这表明，息预决策层对未来货币政策的中东讨论重心从什么时候降息转向如何应对潜在的通胀反弹风险。近期的风险信号显示，美联储宽松倾向正在减弱，推迟重点转向控制通胀。美联
与此同时，储宽次放中东局势的松周变化成为全球通胀预期的重要因素，地区冲突引发市场对能源供应稳定性的期降期再担忧。国际油价在经历调整后重新获得支撑，市场担心霍尔木兹海峡运输风险和中东能源出口的不确定性可能导致全球能源价格长期高位运行。
对美联储来说，能源价格上涨可能导致未来通胀降速放缓。能源成本不仅直接影响消费者价格指数，同时还会通过运输、制造和服务传导至经济体系。
荷兰合作银行认为，中东局势引发的能源价格上涨可能长时间影响通胀，其预期美国的通胀将表现出“更高且更持久”，这限制了美联储提前降息的空间。
根据新预测，荷兰合作银行已经调整了美联储的利率路径。此前预计美联储将在2026年9月首次降息，2026年12月进行第二次降息，最新预测显示，首次降息将推迟至2026年10月，第二次降息则延后至2027年1月。这种变化反映了市场对货币政策环境的重新评估。
马雷表示：“在我们对通胀前景的预判更高且持久的情况下，同时FOMC委员对新任主席的防御性立场加强，我们调整了美联储政策预期。”从市场的角度看，降息时间的推迟意味着美国利率水平可能在较长时间内维持高位。
高利率环境通常利好美元资产，因高收益率吸引国际资本流入美市场，这也是近期美元强势的重要因素之一。同时，美国国债收益率可能继续维持高位，对黄金、白银等无息资产施加压力。
不过，需注意的是，美联储维持高利率的前提是美国经济保持韧性。如果未来经济增长显著放缓，政策制定者可能会调整当前立场。因此，未来几个月的就业、通胀和消费数据将成为市场预期的重要依据。
从日线图来看，
近期美元重新站稳99关口以上，并在两周低点附近反弹。整体结构显示市场对美联储高利率的预期增强。98.50区域构成重要支撑位，而100.00和101.20区域则是关键阻力位。若突破100整数关口，可能进一步打开上涨空间。RSI指标回升至60附近，显示市场动能改善。MACD指标维持金叉，反映美元中期趋势仍偏强。
荷兰合作银行最新预测强化了市场对“高利率维持更久”的预期。中东局势导致能源价格高位运行，使美联储面临新的通胀挑战，同时决策层释放的鹰派信号表明政策重心正在变化。从市场核心逻辑来看，能源价格上涨和通胀粘性增强共同推动了降息预期的推移。这意味着美元和美债收益率在未来可能获得支撑。对于投资者而言，市场正从关注降息时间点转向高利率持续时间。未来通胀数据、能源价格变化及美国就业市场表现，将是决定市场预期调整的关键因素。如果中东局势持续推高能源价格，且美国经济维持韧性，则美联储首降时间可能进一步推迟。反之，若经济增速放缓，则市场降息预期可能重新提前。